Character.AI 申请破产保护，迪士尼 2000 万美元竞购部分资产

• 事件：Character.AI 在特拉华州提交《破产法》第 11 章重组申请，开启法院监督的资产拍卖流程，预计 11 月底至 12 月初收尾。
• 底价竞购：迪士尼旗下 Disney Worldwide Services 作为 stalking horse bidder，以 2000 万美元取得部分知识产权的非独占永久许可与债权，并由原员工提供过渡技术服务；不包含公司主体、App 与用户资产。
• 背景：2023 年 a16z 领投时估值 10 亿美元，巅峰传闻估值 50 亿美元。2024 年谷歌以约 27 亿美元获得技术许可并接走创始人 Noam Shazeer 等约 30 名研究员。2023 年收入约 1,520 万美元，2025 年约 5,000 万美元，月活从 2,800 万峰值回落至 2,000 万上下。
• 行业意义：免费陪伴 + UGC 角色 + 高昂推理成本的模式难以支撑独立 AI 公司长期生存；版权方从发律师函转为收购角色交互技术，角色对话能力可能被接入官方 IP 体系。

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